Banco vende ouro? Como investir?

Imagine-se sentado em um riacho rodopiando água em uma panela, esperando desesperadamente ver um pequeno brilho amarelo de ouro e sonhando em ficar rico. O mundo percorreu um longo caminho desde o início da febre do ouro, mas este metal precioso ainda ocupa um lugar de destaque em nossa economia global hoje.

Aqui está uma introdução abrangente ao ouro, desde por que ele é valioso e como o obtemos até como investir nele, os riscos e benefícios de cada abordagem e conselhos sobre por onde os iniciantes devem começar a investir em ouro.

Por que o ouro é valioso?

Nos tempos antigos, a maleabilidade e o brilho do ouro levaram ao seu uso em joias e moedas antigas. Também era difícil extrair ouro do solo – e quanto mais difícil é obter algo, mais alto é valorizado.

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Com o tempo, os humanos começaram a usar o metal precioso como uma forma de facilitar o comércio e acumular e armazenar riqueza. Na verdade, as primeiras moedas em papel eram geralmente lastreadas em ouro, com cada nota impressa correspondendo a uma quantidade de ouro mantida em um cofre em algum lugar pelo qual poderia, tecnicamente, ser trocado (isso raramente acontecia). Essa abordagem ao papel-moeda durou até o século XX.

Hoje em dia, as moedas modernas são em grande parte moedas fiduciárias, de modo que o vínculo entre o ouro e o papel-moeda há muito foi rompido. No entanto, as pessoas ainda amam o metal amarelo.

De onde vem a demanda por ouro?

De longe, a indústria de maior demanda é a joalheria, que responde por cerca de 50% da demanda de ouro. Outros 40% vêm do investimento físico direto em ouro, incluindo aquele usado para criar moedas, lingotes, medalhas e barras de ouro. O ouro é uma barra ou moeda de ouro carimbada com a quantidade de ouro que contém e a pureza do ouro. É diferente das moedas numismáticas, itens colecionáveis ​​que são negociados com base na demanda do tipo específico de moeda, e não em seu conteúdo de ouro.

Os investidores em ouro físico incluem indivíduos, bancos centrais e, mais recentemente, fundos negociados em bolsa que compram ouro em nome de terceiros. O ouro é frequentemente visto como um investimento “porto seguro”. Se o papel-moeda de repente se tornasse sem valor, o mundo teria que recorrer a algo de valor para facilitar o comércio. Esta é uma das razões pelas quais os investidores tendem a elevar o preço do ouro quando os mercados financeiros estão voláteis.

Como o ouro é um bom condutor de eletricidade, a demanda restante por ouro vem da indústria, para uso em itens como odontologia, escudos térmicos e dispositivos técnicos.

Investir em ouro é uma ótima forma de diversificar seus investimentos e proteger suas finanças. (Foto: mam entrepreneures)

Como o preço do ouro é determinado?

O ouro é uma commodity comercializada com base na oferta e na demanda. A interação entre oferta e demanda determina, em última análise, qual é o preço à vista do ouro em um determinado momento.

A demanda por joias é razoavelmente constante, embora desacelerações econômicas, obviamente, levem a algumas reduções temporárias na demanda desta indústria. A demanda de investidores, incluindo bancos centrais, no entanto, tende a acompanhar inversamente a economia e o sentimento dos investidores. Quando os investidores estão preocupados com a economia, geralmente compram ouro e, com base no aumento da demanda, pressionam o preço para cima. Você pode acompanhar os altos e baixos do ouro em qualquer site de corretora de valores.

Quanto ouro existe?

O ouro é realmente abundante na natureza, mas é difícil de extrair. Por exemplo, a água do mar contém ouro – mas em quantidades tão pequenas custaria mais para extrair do que o ouro valeria. Portanto, há uma grande diferença entre a disponibilidade de ouro e quanto ouro existe no mundo.

Estima-se que existam cerca de 190.000 toneladas métricas de ouro acima do solo sendo usadas hoje e cerca de 54.000 toneladas métricas de ouro que podem ser economicamente extraídas da Terra usando a tecnologia atual. Avanços nos métodos de extração ou preços do ouro materialmente mais altos podem mudar esse número.

Ouro foi descoberto perto de fontes termais submarinas em quantidades que sugerem que pode valer a pena extrair se os preços subirem o suficiente.

Como conseguimos ouro?

Garimpar ouro era uma prática comum durante a corrida do ouro, mas hoje em dia ele é extraído do solo. Embora o ouro possa ser encontrado sozinho, ele é muito mais comumente encontrado junto com outros metais, incluindo prata e cobre. Assim, um minerador pode realmente produzir ouro como um subproduto de seus outros esforços de mineração.

Os mineiros começam encontrando um lugar onde acreditem que o ouro está localizado em quantidades grandes o suficiente para que possa ser obtido economicamente. Em seguida, os governos e agências locais precisam conceder permissão à empresa para construir e operar uma mina. O desenvolvimento de uma mina é um processo perigoso, caro e demorado, com pouco ou nenhum retorno econômico até que a mina esteja finalmente operacional – o que geralmente leva uma década ou mais do início ao fim.

Até que ponto o ouro mantém seu valor em uma recessão?

A resposta depende em parte de como você investe em ouro, mas uma rápida olhada nos preços do ouro em relação aos preços das ações durante o mercado em baixa da recessão de 2007-2009 fornece um exemplo revelador.

Entre 30 de novembro de 2007 e 1º de junho de 2009, o índice S&P 500 caiu 36%. O preço do ouro, por outro lado, subiu 25%. Este é o exemplo mais recente de uma queda material e prolongada dos estoques, mas também é particularmente dramático porque, na época, havia preocupações muito reais sobre a viabilidade do sistema financeiro global.

Quando os mercados de capitais estão turbulentos, o ouro geralmente tem um desempenho relativamente bom, à medida que os investidores procuram investimentos portos-seguros.

Como comprar ouro físico? Banco vende?

Se você quer investir em peças de ouro físico, você tem algumas opções.

1. Joalheria

As marcações na indústria de joias tornam essa opção ruim para investir em ouro. Depois de comprado, seu valor de revenda provavelmente cairá materialmente. Isso também pressupõe que você está falando sobre joias de ouro de pelo menos 10 quilates. O ouro puro tem 24 quilates. Joias extremamente caras podem manter seu valor, mas mais porque é um item de colecionador do que por causa de seu conteúdo em ouro.

2. Ouro, barras e moedas

Esta é a melhor opção para possuir ouro físico. No entanto, há marcações a serem consideradas. O dinheiro necessário para transformar o ouro bruto em moeda é frequentemente repassado ao cliente final. Além disso, a maioria dos negociantes de moedas adicionará uma margem de lucro a seus preços para compensá-los por agirem como intermediários. Talvez a melhor opção para a maioria dos investidores que procuram possuir ouro físico seja comprar barras de ouro diretamente da Casa da Moeda, para que você saiba que está negociando com um negociante respeitável.

Então você tem que armazenar o ouro que você comprou. Isso pode significar alugar um cofre no banco local, onde você pode acabar pagando um custo contínuo pelo armazenamento. Vender, entretanto, pode ser difícil, pois você tem que levar seu ouro a um negociante, que pode lhe oferecer um preço abaixo do preço à vista atual.

Bancos e outra sinstituições financeiras podem vender o ouro e certificados, como veremos abaixo.

3. Certificados de ouro

Outra forma de obter exposição direta ao ouro sem possuí-lo fisicamente, os certificados de ouro são notas emitidas por uma empresa que possui ouro. Essas notas geralmente são para ouro não alocado, o que significa que não há ouro específico associado ao certificado, mas a empresa diz que tem o suficiente para garantir todos os certificados pendentes. Você pode comprar certificados de ouro alocados, mas os custos são mais altos. O grande problema aqui é que os certificados são realmente tão bons quanto a empresa que os respalda. Por isso, procure boas instituições com um bom histórico para não correr o risco de cair em um golpe.

Como investir em ouro?

O investimento em ouro é uma forma indireta de comprar ouro. Este tipo de investimento acaba te protegendo dos riscos de ter ouro puro, além de ser uma ótima estratégia para diversificação.

1. Fundos negociados em bolsa

Se você não se preocupa particularmente em manter o ouro que possui, mas deseja exposição direta ao metal, um fundo negociado em bolsa (ETF) como as Ações em ouro SPDR é provavelmente o caminho a percorrer. Este fundo compra ouro diretamente em nome de seus acionistas. Provavelmente, você terá que pagar uma comissão para negociar um ETF, e haverá uma taxa de administração, mas você se beneficiará de um ativo líquido que investe diretamente em moedas de ouro, barras de ouro, e mais.

2. Contratos futuros

Outra maneira de possuir ouro indiretamente, os contratos futuros são uma escolha altamente alavancada e arriscada, inadequada para iniciantes. Mesmo investidores experientes deveriam pensar duas vezes aqui. Essencialmente, um contrato futuro é um acordo entre um comprador e um vendedor para trocar uma determinada quantidade de ouro em uma data e preço futuros especificados. À medida que os preços do ouro sobem e descem, o valor do contrato flutua, com as contas do vendedor e do comprador devidamente ajustadas. Os contratos futuros são geralmente negociados em bolsas, portanto, você precisa falar com seu corretor para ver se ele os suporta.

O maior problema: os contratos de futuros geralmente são comprados com apenas uma pequena fração do custo total do contrato. Por exemplo, um investidor pode ter que pagar apenas 20% do custo total do ouro controlado pelo contrato. Isso cria alavancagem, o que aumenta os ganhos potenciais do investidor – e perdas. E como os contratos têm datas de término específicas, você não pode simplesmente manter uma posição perdedora e esperar que ela se recupere. Os contratos de futuros são um investimento complexo e demorado que pode ampliar materialmente os ganhos e perdas. Embora sejam uma opção, são de alto risco e não são recomendados para iniciantes.

3. Ações de mineração de ouro

Um grande problema com um investimento direto em ouro é que não há potencial de crescimento. O preço do ouro hoje não será o mesmo que daqui a 100 anos. Essa é uma das principais razões pelas quais o famoso investidor Warren Buffett não gosta de ouro – é, essencialmente, um ativo improdutivo.

É por isso que alguns investidores recorrem a ações de mineração. Seus preços tendem a seguir os preços das commodities em que se concentram; no entanto, como as mineradoras administram negócios que podem se expandir com o tempo, os investidores podem se beneficiar com o aumento da produção. Isso pode fornecer vantagens que possuir ouro físico nunca proporcionará.

No entanto, gerir uma empresa também acarreta os riscos inerentes. As minas nem sempre produzem tanto ouro quanto o esperado, os trabalhadores às vezes entram em greve e desastres como o colapso de uma mina ou vazamento de gás mortal podem interromper a produção e até custar vidas. Ao todo, os mineradores de ouro podem ter um desempenho melhor ou pior do que o ouro – dependendo do que está acontecendo naquela mineradora em particular.

Além disso, a maioria dos mineradores de ouro produz mais do que apenas ouro. Isso é função da forma como o ouro se encontra na natureza, bem como das decisões de diversificação por parte da gestão da mineradora. Se você está procurando um investimento diversificado em metais preciosos e semipreciosos, um minerador que produza mais do que apenas ouro pode ser visto como um resultado positivo. No entanto, se o que você realmente deseja é a exposição ao ouro puro, cada onça de um metal diferente que um minerador extrai do solo simplesmente dilui a exposição ao ouro.

Os potenciais investidores devem prestar muita atenção aos custos de mineração de uma empresa, ao portfólio de mina existente e às oportunidades de expansão em ativos existentes e novos ao decidir sobre quais estoques de mineração de ouro comprar.

4. ETFs com foco em mineração

Se você estiver procurando por um único investimento que forneça uma exposição amplamente diversificada aos mineradores de ouro, os ETFs baseados em índices de baixo custo, são uma boa opção. Ambos também têm exposição a outros metais. Ao pesquisar ETFs de ouro, observe atentamente o índice que está sendo rastreado, prestando atenção especial em como ele é construído, a abordagem de ponderação e quando e como ele é reequilibrado. Todas são informações importantes que são fáceis de ignorar quando você assume que um simples nome de ETF se traduzirá em uma abordagem de investimento simples.

5. Fundos mútuos

Os investidores que preferem a ideia de possuir ações de mineração em vez da exposição direta ao ouro podem efetivamente possuir uma carteira de mineradoras investindo em um fundo mútuo. Isso economiza o trabalho braçal de pesquisar as várias opções de mineração e é uma maneira simples de criar um portfólio diversificado de ações de mineração com um único investimento. Há muitas opções aqui, com a maioria das principais casas de fundos mútuos oferecendo fundos abertos que investem em mineradores de ouro.

No entanto, é provável que você descubra que a carteira de um fundo contém exposição a mineradoras que lidam com metais preciosos, semipreciosos e básicos, exceto ouro. Isso não é materialmente diferente de possuir ações de mineração diretamente, mas você deve manter esse fator em mente, porque nem todos os nomes de fundos deixam isso claro.

As taxas para fundos administrados ativamente, entretanto, podem ser substancialmente mais altas do que aquelas de produtos baseados em índices. Você vai querer ler o prospecto de um fundo para ter um melhor controle sobre sua abordagem de investimento, seja ele administrado ativamente ou um fundo de índice passivo, e sua estrutura de custos. Observe que os índices de despesas podem variar muito entre os fundos.

Além disso, quando você compra ações de um fundo mútuo administrado ativamente, está confiante de que os administradores do fundo podem investir lucrativamente em seu nome. Isso nem sempre funciona como planejado.

6. Empresas de streaming e royalties

Para a maioria dos investidores, comprar ações em uma empresa de streaming e royalties é provavelmente a melhor opção completa para investir em ouro. Essas empresas fornecem aos mineiros dinheiro adiantado pelo direito de comprar ouro e outros metais de minas específicas a taxas reduzidas no futuro. Eles são como empresas financeiras especializadas que são pagas em ouro, o que lhes permite evitar muitas das dores de cabeça e riscos associados ao funcionamento de uma mina.

Os benefícios de tais empresas incluem carteiras amplamente diversificadas, preços baixos contratualmente embutidos que levam a amplas margens em anos bons e ruins, e exposição a mudanças no preço do ouro (já que as empresas de streaming ganham dinheiro vendendo o ouro que compram dos mineiros). Dito isso, nenhuma das principais empresas de streaming tem um portfólio de ouro puro, sendo a prata a exposição adicional mais comum. (Franco-Nevada, a maior empresa de streaming e royalties, também tem exposição à perfuração de petróleo e gás.) Portanto, você precisará fazer um pouco de lição de casa para entender completamente quais exposições a commodities obterá com seu investimento. E embora as empresas de streaming evitem muitos dos riscos de administrar uma mina, elas não os contornam completamente: se uma mina não está produzindo ouro, não há nada para uma empresa de streaming comprar.

As amplas margens embutidas que resultam da abordagem de streaming fornecem um buffer importante para esses negócios. Isso permitiu que a lucratividade das serpentinas se sustentasse melhor do que a das mineradoras quando os preços do ouro estão caindo. Esse é o principal fator que dá às empresas de streaming uma vantagem como investimento. Eles fornecem exposição ao ouro, oferecem potencial de crescimento por meio do investimento em novas minas e suas amplas margens ao longo do ciclo fornecem alguma proteção contra a queda quando os preços do ouro caem. Essa combinação é difícil de vencer.

Qual é a melhor maneira para um iniciante investir em ouro?

Não há uma maneira perfeita de possuir ouro: cada opção vem com vantagens e desvantagens. Umas das estratégias mais usadas para iniciantes que querem conhecer o mercado é comprando ações de empresas de streaming e royalties. São empresas que estão menos expostas a riscos e que tem uma boa diversificação das atividades.

Quanto você deve investir em ouro?

O ouro pode ser um investimento volátil. Quando as finanças de um país estabilizam, as pessoas tendem a diversificar os investimentos no ouro em outras áreas, e ele tende a valorizar menos ou perder parte de seu valor.

Você não deve investir uma grande quantidade de seus ativos no ouro. A melhor prática, feita por muitos investidores profissionais, é o investimento de até 10% de sua carteira geral de ações. O benefício real, para investidores novos e experientes, vem da diversificação que o ouro pode oferecer. Depois de construir sua posição de investimentos no ouro, certifique-se de equilibrar periodicamente seu portfólio para que sua exposição relativa a ele permaneça a mesma.

Quando você deve comprar ouro?

É melhor comprar pequenas quantidades ao longo do tempo. Quando os preços do ouro estão altos, o preço das ações relacionadas ao ouro também aumenta. Isso pode significar retornos sem brilho no curto prazo, mas não diminui o benefício a longo prazo de manter ouro para diversificar seu portfólio. Ao comprar um pouco de cada vez, você pode ter uma média de custo em reais para a posição.

Como acontece com qualquer investimento, não há uma resposta única para todos sobre como você deve investir em ouro. Mas, munido do conhecimento de como funciona a indústria do ouro, o que cada tipo de investimento envolve e o que considerar ao avaliar suas opções, você pode tomar a decisão certa para você.

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Sobre o autor

Quem não tem amigos e familiares dizendo que estão sem dinheiro? Como especialista em educação financeira e consultor empresarial com mais de 300 horas de cursos, André decidiu ajudar compartilhando seu conhecimento através de artigos neste blog. André tem graduação em pedagogia e especialização em padronização de processos e usa seu conhecimento para ensinar seus leitores a lidar melhor com o dinheiro.

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